Сколько стоит ваш бизнес?
Узнайте подробности…
Деминов Павел Дмитриевич – к.т.н., управляющий партнер
ЗАО «Центр экономико-управленческого консультирования
«КИМ И ПАРТНЕРЫ»
Нужна ли Вам оценка?
Вы думали сегодня о том, сколько стоит Ваш бизнес? А имущество, недвижимость, акции? Скорее всего – нет. Компании редко задумываются об этом, пока «гром не грянет» и она не станет объектом поглощения, ее имущество не утратит свою ликвидность или не придется брать кредит в банке под залог этого самого уже неликвидного имущества.
Вы спрашиваете, как Вам может помочь оценка профессионального оценщика? Может и не поможет. Это ведь еще от квалификации оценщика зависит. Но если Вы обращаетесь в действительно профессиональную компанию, Вы получаете действенный инструмент для деловых переговоров. У Вас в руках появляется отчет, где черным по белому написано, сколько на рынке реально стоит Ваше имущество (бизнес, акции etc) и почему.
Экспертная оценка становится все более необходима на рынке услуг. И в первую очередь это связано, конечно, с ростом количества сделок по слиянию и поглощению компаний. Лучший пример – рынок сетевой розницы. Налицо экспансия иностранных ретейлоров на рынок Москвы и Московской области, региональное развитие отечественных сетей.
Если Вы являетесь объектом поглощения, оценка независимого оценщика может помочь Вам обосновать предлагаемую Вами цену.
Однако чаще встречаются такие ситуации, когда компании не знают, чем они реально владеют – имущество фиксируется по остаточной стоимости, бренд никто и никогда не оценивал. Результатом незнания становятся сделки по продаже собственности, заключенные по цене, гораздо ниже рыночной.
В любом случае независимая оценка дает уверенность в правильности совершаемых действий и защищает от упущенной выгоды.
Кроме этого, независимая оценка незаменима во внутрикорпоративных спорах. В большинстве компаний функции хозяина и управляющего разделены. Это означает, что может настать такой момент, когда их интересы будут прямо противоположны. В таких ситуациях независимая оценка является чуть ли единственным механизмом определения стоимости бизнеса.
Если аудит представляет собой формальный контроль, то оценка, напротив, является наиболее объемлющим показателем деятельности компании, отражающим как текущую, так и будущую стоимость. Ориентироваться же только на финансовые показатели – это все равно, что смотреть в зеркала «заднего вида» при управлении автомобилем. Поэтому уже сегодня многие компании начинают использовать независимую оценку как инструмент контроля.
Оценка стоимости и ее изменений – это фактически оценка совершаемых действий менеджеров и последствий этих действий. Эта мысль проводится «красной нитью» и в нашумевшей книге «Революция в корпоративной отчетности»[1].
Однако после того, как Вы приняли решение о необходимости оценки, у Вас возникает еще более важный вопрос – «Как выбрать оценщика?». Сегодня практически в любом деловом издании Вы найдете многочисленные предложения оценочных услуг, как от индивидуальных оценщиков, так и от специализированных оценочных фирм. Однако здесь тоже не все так однозначно.
Как выбрать оценщика и определить качество неосязаемой услуги?
Вы можете выбрать индивидуального оценщика. Стоимость их услуг существенно ниже и это действительно решит Ваши проблемы сегодня… Но они могут возникнуть завтра.
Здесь мы сталкиваемся с понятием «качество услуги». И совсем не обязательно, что качество, предоставляемое компанией, всегда выше качества услуг, предоставляемых отдельным человеком. Все зависит еще и от многих других факторов.
В одном из исследований рынка оценочных услуг[2] выделены следующие характеристики качественной оценочной услуги (в порядке убывания значимости):
Полнота, ясность и достоверность предоставляемых заказчику информационных материалов;
Квалификация оценщиков;
Обеспечение конфиденциальности получаемой в ходе работы информации;
Обеспечение заявленных характеристик проекта и условий договора;
Индивидуальный подход к потребностям заказчика.
Отчет. Результатом оценки является отчет. Это – лицо компании, главное подтверждение ее квалификации и интеллектуального потенциала. По обоснованности предоставленных в отчете выводов Вы можете судить об уровне квалификации оценщика.Также необходимо отметить важность взаимодействия оценочной компании с государственными органами. Например, законом определены случаи, когда оценка должна пройти экспертизу финансово-контрольных органов. Понятно, что если отчет об оценке не соответствует установленным требованиям, такую экспертизу получить не удастся и сделка может оказаться под угрозой.
Квалификация оценщиков. Само собой, об уровне квалификации оценщиков можно судить и по документам об образовании. Хорошо, если у оценщика есть специализированный документ об образовании и повышении квалификации (образовательные учреждения, прошедшие согласование образовательных программ в области оценочной деятельности в Минимуществе России, а также требования к повышению квалификации в области оценочной деятельности опубликованы на сайте http://www.mgi.ru). Специалисты известных компаний зачастую сами читают лекции и проводят семинары, как в ВУЗах, так и в крупных организациях.
Важным критерием выбора оценщика является опыт осуществленных им проектов. Причем далеко не всегда здесь имеет значение год основания компании или общее количество проектов. На первом месте стоит знание специфики именно Вашей отрасли и способность осуществить сложные проекты.
Крупными компаниями сегодня накоплены уникальный опыт оценки, базы данных, разработаны собственные технологии, позволяющие им эффективно осуществлять самые сложные виды оценки практически в любой сфере бизнеса, получено международное признание работ.
Хорошо, если оценщик может Вам представить отзывы клиентов, причем как положительные, так и отрицательные и ответит на вопрос о проценте постоянных клиентов.
Аккредитации и членство в СРО. Важным подтверждением статуса компании и, конечно, ее квалификации, являются различного рода аккредитации, как при государственных структурах (Министерство имущественных отношений РФ, Правительство Москвы и Московской области), так и при крупных компаниях (Газпром, Лукойл, РАО ЕЭС).
Членство в саморегулируемых некоммерческих организациях типа Российского общества оценщиков (РОО), Московской коллегии оценщиков, Московского регионального отделения РОО также является свидетельством уровня квалификации оценщиков. Кроме того, РОО уже осуществляет добровольную сертификацию услуг по оценке.
Конфиденциальность. Но иногда на первое место выходят даже не эти критерии, а требование заказчика о соблюдении конфиденциальности. Заказчик доверяет оценщику самое ценное – информацию. Насколько оценщик готов соблюдать именно это требование зависит, придет ли к нему заказчик еще раз. А в консалтинге, как известно, до 80% доходов приносят постоянные клиенты.
Поэтому для крупной компании, бизнес которой заключается в оценке, конфиденциальность является приоритетом. В таких компаниях сотрудники подписывают обязательство о неразглашении информации и строго караются за малейшую утечку.
Другим способом сохранения информации внутри компании является выполнение учредителями функций управляющих партнеров. В этом случае резко снижается риск их перехода к конкурентам или их аффилированность с крупными структурами.
Кроме того, крупные компании подвержены более жесткому контролю за стороны регулирующих органов. Качество их отчетов постоянно проверяется. Поэтому такие компании просто вынуждены предоставлять качественные профессиональные услуги и держать в штате высококвалифицированного юриста.
Подтверждением качества может служить и отсутствие рекламаций со стороны заказчиков, отсутствие дел в судах, либо же эти дела должны быть выигранными.
Рейтинги. Теперь несколько слов об участии оценочных компаний в рейтингах. По большому счету большинство исследовательских институтов предоставляет не рейтинги, которые предусматривают сравнение компаний по качественным интегрированным показателям, а рэнкинги, т.е. сравнение по количественным показателям статической отчетности.
Возможно, в наших условиях использование рэнкингов при выборе консалтинговой компании является наиболее оправданным, поскольку методики составления рейтингов еще не наработаны, а выручка, которая является основным критерием рэнкинга, подтверждает количество проектов и соответственно опыт оценщика.
Наиболее авторитетный рэнкинг составляет государственный орган, регулирующий оценочную деятельность – Минимущество России. В основе этого рэнкинга лежат сведения, подаваемые оценочными компаниями для обязательной ежегодной отчетности. Правильность указанных сведений может быть проверена; к компаниям, указавшим недостоверную информацию, могут быть применены различного рода санкции.
Тем не менее, если Вы выбираете оценщика на основе рэнкинга, Вам необходимо убедиться в стабильности его позиции в течение нескольких лет. Потому как получение иногда нескольких крупных заказов может очень серьезно повлиять на рост позиций в рейтингах любой консалтинговой компании.
Кроме того, выручка является все-таки количественным критерием эффективности, поэтому стоит обращать внимание и на другие критерии.
В любом случае, на все эти и другие вопросы Вам с готовностью ответят, как индивидуальные оценщики, так и специализированные оценочные компании. А по тому, как Вам будут отвечать, Вы уже сможете сделать для себя важные выводы.
Впервые статья вышла в журнале «Рынки и услуги Подмосковья» (№2, 2003г.).
Журнал Вы можете приобрести, обратившись в редакцию.
(Плетешковский пер., д. 7/9, тел./факс 780 39 63)
--------------------------------------------------------------------------------
[1] Экклз Р.Дж., Герц Р.Х., др. Революция в корпоративной отчетности. – М.: Олимп-Бизнес. – 2002, 400 с.[2] Комиссарова Т.А. Конкурентные преимущества компаний на рынке // Антикризисное управление, 5-6, 2002, С.23-26
Нам можно послать электронное письмо по адресу:
| E-mail: kdm@kdm-consult.ru |
Телефоны: (495) 502-9525, (495) 502-9527, (495) 502-9528
